2019年黃金與原油展望

黃色金屬一直是投資的永恆寵兒。如果美元面臨風險,黃金主要上漲。儘管有多種經濟理論支配著黃金與美元之間的關係,但許多人認為,支配金價的是美國經濟的實際利率。人們認為,美國20年期公債殖利率正在上升,這顯示美國經濟的通膨可能會上升。黃金通常被用來抵禦價格上漲或當人們認為周圍「情況」不好時。在這樣的時間裡,人們不斷累積黃金。隨著需求的增加,價格也會上漲。從目前每金衡盎司 1300 美元左右的水平來看,2019 年金價的下行空間似乎有限。交易者承諾報告(COT)涉及交易者在交易所交易中的利益,似乎表明金價的下行空間有限。眾所周知,黃金價格是歐元兌美元匯率的主要函數,即美元兌歐元的定價方式。專家表示,歐元目前處於不確定區域。在影響金價的所有參數中,歐元似乎沒有為許多分析師帶來任何方向性訊號。

原油

雖然黃金有時被稱為投資商品或偽貨幣,但出於所有實際目的,原油在本質上也變得相似——受到市場上投注者的喜愛。在 MCX 中,這種特殊的商品期貨也具有巨大的流動性。對於不追蹤基本面的人來說,這是一種受到基本面因素大力支持的商品。讓我們看看流行的市場觀點和事實。供給因素一直是決定價格的關鍵。現在,隨著美國成為原油主要生產國,平衡似乎正在從中東轉向美國。美國近三十年來首次成為原油淨出口國,這是一項重要紀錄。基本問題是,美國現在已經超過了俄羅斯和沙烏地阿拉伯這兩個巨頭——因此投資者現在必須更多地關注美國而不是其他地方。世界生產的原油多於我們消費的量——過剩量約為 150 萬桶。最重要的歐佩克或中東國家可能不再掌握價格關鍵。即使歐佩克方面減產,原油價格仍疲軟。因此,唯一能夠推動原油價格上漲的因素可能是地緣政治緊張局勢,但可能只是停留在紙面上,而不是引發一場全面性的戰爭。雖然原油的上漲空間可能不會很大,但市場可能仍然非常波動。

對於黃金和黑金來說,還有另一個關鍵因素——美元對印度盧比的匯率。事實上,即使這兩種商品的價格發生變化,印度投資者可能無法感受到任何價格變動 – 由於匯率朝相反方向變動。印度黃金和原油價格與全球市場上這兩種主要商品的價格有非常高的相關性。但這兩個匯率都以印度盧比報價,因此可能與全球市場不同,因為我們以當地貨幣定價。

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